Есть такая очень популярная гипотеза, что сейчас масса инвесторов вложилась в депозиты из-за высоких ставок, и как только ставка поползёт вниз, то все эти триллионы хлынут куда?... правильно, на Мосбиржу, и индекс тогда-то и улетит ракетой на Луну. 🚀

Попробуем прикинуть как вели себя банковские вкладчики на истории, при колебаниях ключевой ставки и при росте/падении ставок по вкладам.

Источником данных у нас выступает ЦБ.
Ключевая ставка тут:
https://cbr.ru/hd_base/KeyRate/

Вклады физлиц берём отсюда:
https://cbr.ru/statistics/bank_sector/sors/
(данные на конец декабря 2024 года)

Сводим это всё счастье в одну таблицу и строим комбинированный график (в иллюстрации к посту).


1️⃣ Итак, мы видим, что с марта-апреля 2023 года вклады растут выше ожидаемых значений.
Зелёная линия тренда весьма условная конечно, но ориентир она нам даёт.

2️⃣ При предположительно-ожидаемых 36 триллионах, сейчас на депозитах лежит почти 50.

3️⃣ Но с другой стороны, заметная часть из этих "лишних" 14 триллионов это военные выплаты и другие последствия накачивания финансами компаний военно-промышленного комплекса, которые дальше вкладов никуда не уйдут, они никогда не были в рынке акций и вряд ли туда собираются.

4️⃣ Капитализация российского фондового рынка - 57 трлн рублей.

5️⃣ Если мы с запасом предположим, что из 14 триллионов треть будут готовы выйти на рынок, это даст +4,5 трлн, что больше, чем месячный объём торгов в секции акций.

6️⃣ И ещё один момент, при росте ставки в 2014-2016 годах, роста вкладов не видно, ровно как и не видно снижения суммы вкладов в 2017-2021 годах при снижении ставки в этот период, то есть возможно, что если отток из вкладов и состоится, то он будет гораздо меньшим, чем ранее придуманная треть от 14 трлн.

✔️ 4.5 триллиона это крайне значительный объём для Мосбиржи.

Даже растянутые во времени на 3 месяца, это по 1.5 триллиона в месяц, что при объёме торгов акциями в декабре (3.8 трлн) может очень существенно двинуть индекс вверх.

@fintrust_ru