Так выглядит MSCI Emerging Markets - фондовый индекс развивающихся рынков, включающий 24 страны (с 2022 года без России):


А так выглядит индекс Мосбиржи:

Корреляция видна невооруженным глазом. И сразу возникает вопрос по текущему снижению - откуда оно взялось на российском рынке, изолированном от внешнего мира?

Примечательно, что снижение 20 мая началось бы вне зависимости от решения чиновников о выплате дивидендов Газпрома. Местные аналитики оправдали бы его назревшей потребностью в коррекции - и все были бы довольны.

На самом деле, крупные игроки на российском рынке повторяют тренд развивающихся рынков - распродают акции (Газпром им в помощь). Откуда у них ресурсы - это вопрос к регулятору. По сути, сейчас они продают акции местным физикам (а кому же еще?), которые могут надолго в них зависнуть.

Куда они денут токсичные рубли?

Могут обменять по относительно вкусному курсу и вывести из России. Могут переложиться в долговые инструменты. А могут подождать внизу и снова закупиться акциями на истеричных распродажах физиков.

Что делать?

Никого не слушайте. Смотрите за индексом MSCI EM. Возможно, он пойдет еще ниже. Пока не пойдет вверх, не покупайте российские акции.