Акция ушла с радаров инвесторов, а в ней возможно есть идея сделать до 40%!

Бизнес Транснефти — качать по трубам нефть внутри России и за рубеж.

Еще важный факт: компания владеет крупнейшим южным портом — 🚢 НМТП, который также занимается погрузкой нефти.

Сейчас на компанию приходится 88% транспортировки всей нефти, добываемой в России.

Компания — монополист.

Конкуренцию пытается составить лишь Роснефть, которая сама тянет трубы с Восток Ойла в Китай, но до открытия трубопровода ей еще пару лет.

В чем идея?

Компания ежегодно индексирует тарифы на перекачку, по сути темп роста тарифа привязан к инфляции. Поскольку инфляция высокая — в 24 году рост выручки нам обеспечен.

Начиная с 2023 года компания чистый долг стал отрицательным, соответсвенно, Транснефть начала получать проценты от размещенных в банках денег. И каждый квартал этот доход растет: в 4 кв. 23 года проценты принесли 8 млрд. руб.

Капитальные затраты пока стабильны, по 300 млрд. руб. в год. Отсюда можно посчитать примерную прибыль и дивиденды.

Кроме того, в России действуют ограничения ОПЕК на добычу нефти. Если их снимут, нефть начнут больше добывать и больше гнать по трубам, а доход Транснефти вырастет.

Транснефть сейчас оценена очень дешево: EV/EBITDA всего 1,7, все еще не вернулась к уровням до начала СВО.

Дивиденды за 2023 год будут объявлены через месяц, мы считаем, что они могут составить около 190 руб. на преф. В следующем году дивиденд могут дать в районе 210 руб. Напомним, бизнес компании прост и легко просчитывается.

Это даст 24% к текущей цене ТОЛЬКО ДИВАМИ. А еще вырастет и курс акции. Вырастет хотя бы потому, что снизится ставка, что переоценит потенциальную доходность.

⛔️Риски:

У этой компании рисков очень мало по сравнению с другими бизнесами.

1. Прилёты по трубам и портам. Может создать проблемы, повлиять на итоговый фин результат, но не критично.

2. Акция немодная, может долгое время игнорироваться рынком и стоять на месте. Если покупать сейчас лучше вообще про нее забыть до следующего июня.

Вывод: Идея для спокойных доходных портфелей.

Такая акция уравновешивает полеты хайповых компаний, при этом дает отличную доходность, а главное достаточно надежную.

Общая доходность по идее может составить 35-40%

Срок удержания ~ 13 месяцев

Есть недооценка, плюс ждем один дивиденд, а может и во вторую отсечку пойдем. Если пойдем, обязательно скажем вам 👍