Часто речь идет о необходимости формирования портфеля. Кажется очевидным, что хранение в активах эффективнее, чем хранение в деньгах.  Но, по каким критериям его формировать? Если ждать "ракету", нужно выбирать акции роста (Growth Stock). Но, вариант "хайпа" не подходит, т.к. ажиотаж проходит, а портфель остается с тобой :)

Акции стоимости выбираются по принципиально иным критериям, чем акции роста. Изначально я применял условие, что компания должна платить дивиденды на случай, если придется в ней "зависнуть". Ведь, как известно, неудачная спекуляция приводит к инвестиции :)

Попытка найти грааль заключалась в следующем - спекулировать акциями, с которыми ты готов остаться.

Итак, акции стоимости или Value Stock

• обычно торгуются на уровнях, которые воспринимаются ниже их фундаментальных показателей

• общие характеристики акций стоимости включают высокую дивидендную доходность, низкий коэффициент отношения цены к балансовой стоимости и низкий коэффициент отношения цены к прибыли

• обычно акции стоимости продаются по выгодной цене, т.к. инвесторы оценивают такие компании как неблагоприятные на рынке. Из-за этого акции стоимости считаются более рискованными, чем акции роста

• акциям стоимости может потребоваться время, чтобы выйти из своей недооцененной позиции. Но, этого может и не произойти :)

Коэффициенты, используемые при настройке скринера:
P/B > 1 (> 3)
P/E > 16, отсутствие коэффициента недопустимо
P/FCF среднее по отрасли, предпочтение низкий коэффициент
D/E > 1, но не отрицательный
EPS 

P/B (Price to book) отношение цены к балансовой стоимости. Соотношение ниже 1 обычно считается надежной инвестицией. Но, это может означать и что с компанией что-то не так. Для инвестирования также можно рассмотреть акции с коэффициентом ниже 3. Необходимо учитывать риски вероятности искажения бухгалтерской отчетности

P/E (Price to earnings) отношение цены к прибыли. Широко используется в ретроспективном анализе. Высокий коэффициент означает, что инвесторы ждут высоких темпов роста в будущем. Компании, у которых нет прибыли, или которые терпят убытки, не имеют данного коэффициента, т.к. нет значения для знаменателя. Дорлгосрочное среднее значение P/E для S&P500 составляет 16. Форвардный P/E основан на прогнозе будущей прибыли, и его использование в анализе рискованнно.

P/FCF (Price to free cash flow) отношение рыночной стоимости акции с суммой свободного денежного потока на акцию. Учитывает денежный поток за вычетом капитальных затрат (CAPEX) из общего операционного денежного потока, отражая средства, доступные компании -> способность компании генерировать дополнительные доходы. Низкий коэффициент означает, что компания недооценена.

D/E (Debt to equity) оценка финансового рычага путем деления общей суммы обязательств на капитал. Способность компании покрыть все непогашенные долги в случае экономического спада -> высокий коэффициент свидетельствует о повышенном риске. Идеальные значения коэффициента могут отличаться по отраслям. Отрицательный коэффициент означает, что у компании больше пассивов, чем активов (отрицательный акционерный капитал). Высокий колэффициент является обычным для финансовой отрасли.

Также уместным кажется утверждение Дамодарана: "Компании, которые хорошо управляются и хорошо работают, должны стоить больше, чем компании, не имеющие этих черт, но это не обязательно делает их хорошим объектом вложений. Чтобы компания была хорошим объектом вложения, вам следует покупать ее акции по правильной цене"