Торговля спредом к погашению

На примере допвыпуска замещающих облигаций Газпрома расскажу, как происходит торговля спредом к погашению.

В момент размещения на рынке появляется повышенное предложение, которое может снизить стоимость замещающей облигации.

Погашение по этой облигации будет 24 января 2024 года. Погашение будет по 100% от номинала, в случае, если эмитент не допустит дефолт, если это не субординированные облигации или облигации с офертой, и если облигация не была амортизирована ранее.

За время размещения до времени погашения, т.е. за 2 месяца спред достигнет 0. Т.е. облигация придет к своим 100% от номинала. Если осуществлять покупку облигации с дисконтом в 1%, т.е. 99% от номинала, то доходность через два месяца и составит составит этот 1%,что представляет собой 6% годовых.

При таких малых спредах обязательно нужно смотреть комиссии брокера и биржи, а также учитывать налог. Приведенная здесь доходность рассчитана без учета купонного дохода, на коротких промежутках времени им легче пренебречь.

*Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, носит исключительно ознакомительный характер, не побуждает и не может рассматриваться, как побуждающий совершать какие-либо действия, либо бездействие.