На днях обновил график, показывающий зависимость индекса Мосбиржи от рублевой массы. Теперь на нем есть данные за Февраль 2024 года:


За последние 120 месяцев:

Среднемесячное приращение М2 +1.0%.
Среднемесячное приращение IMOEX +0.9%

Почти полная корреляция говорит о том, что в ценах акций крупных российских госкомпаний (входящих в IMOEX) нет будущей ценности. В них есть только текущий рублевый ценник, зависящий от количества рублей внутри России. Печально, что крупный российский бизнес не генерирует будущую ценность, на которой его акции могли бы расти быстрее М2 (как это было до 2008 года).

За последние 36 месяцев, российские чиновники повысили среднемесячное приращение М2 до +1.5%. Следовательно, в течении следующего президентского срока (6 лет) они будут наращивать М2 со скоростью, превышающей +1.5% месяц. В противном случае, им придется заниматься повышением производительности труда, а не примитивной девальвацией себестоимости российского экспорта. Такой расклад противоречит их экономическим интересам. Поэтому, М2 будет расти с ускорением.

Простой расчет в Excel показывает, что за 6 лет приращение +1.5% в месяц приведет к росту М2 с текущих 98 трлн. до 286 трлн. рублей. В реальности, думаю, будет больше 300 трлн., т.к. приращение будет расти.

Если предположить, что корреляция показателей сохранится, то среднемесячное приращение IMOEX составит +1.35% (0.9 от 1.5%). Расчет в Excel показывает, что за 6 лет такое ежемесячное приращение раздует индекс до уровня 8 700 рублей.

Почему я уверен в таком росте М2 и IMOEX?

Потому, что люди в России не меняются. А там, где не меняются люди, не меняется ничего. Формулы и закономерности остаются прежними. Будущее в таких социумах всегда похоже на прошлое. Пенсионеры называют это стабильностью, молодежь - застоем. Суть одинакова.

Вместе с этим, важно понимать, что люди в России способны защитить свою несменяемость. Желание явно есть. Возможности - тоже. Следовательно, прошлые и текущие тренды М2 и IMOEX не сменятся. Куда шли - туда и будут идти, дружно взявшись за руки.


А где будет IMOEX в настоящих деньгах?

Где-то в районе 0.3 мг золота:


Разумно ли покупать российские акции на 6 лет?

В целом - нет. Ценность акций крупных российских эмитентов, входящих в индекс IMOEX, снижается - разбазаривается через высокие дивиденды, размывается, девальвируется и разворовывается контролирующими лицами. Плюс к этому, в настоящих деньгах снижаются основные статьи экспорта России - нефти и газа.

Взгляните, например, на график нефти в золоте...
... и вам сразу станет понятны прошлые, текущие и будущие проблемы российской экономики, заточенной на извлечение спекулятивной маржи из рублевой добычи и валютного экспорта.

Вот такой долгосрочный прогноз. Основанный на цифрах и объективной реальности. Буду рад толковым комментариям и бодрым лайкам))