ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ ДЛЯ НАЧИНАЮЩИХ
Торговля фьючерсами на индексы S&P 500, NASDAQ, Dow Jones, DAX, РТС является очень распространенной. Например, только на одном рынке E-mini ES покупается и продается от 1 до 3 миллионов контрактов за сессию. Не случайно, что на волне популярности торговли фьючерсами на фондовые индексы СМЕ запустило торговлю микро-контрактами, где очень небольшой порог входа.

Если вам интересен трейдинг на этих рынках, но вы имеете мало представления с чего начать — наша статья для вас. Если вы уже продвинутый трейдер фьючерсами на фондовые индексы — обратите внимание на последнюю часть.

ЧТО ТАКОЕ ИНДЕКС И ДЛЯ ЧЕГО ОН НУЖЕН?
 Индексом фондового рынка является усредненная выборка финансовых инструментов из определенного рыночного сегмента. Например, S&P 500 — это фондовый индекс, в который входят цены 500 акций американских компаний с наибольшей стоимостью.

Индексы выполняют следующие функции:

Экономический индикатор здоровья и развития экономики отдельного сектора, страны или даже всего мира. Фондовые индексы растут, если инвесторы покупают акции, и падают, если инвесторы продают акции.
Ориентир для оценки доходности инвестиционных продуктов. Инвесторы любят вложения, которые приносят доходность больше, чем доходность фондового индекса. Портфельные управляющие гордятся тем, что превзошли индекс более, чем в N-раз и получают за это премии.
Инструмент анализа и прогнозирования — например, индексы отслеживающие расходы на здравоохранение, полезны чиновникам. С помощью технического анализа аналитики изучают поведение индекса в периоды кризисов и подъемов экономики и потом перекладывают исторические данные на современный рынок.
Какие виды индексов бывают?
Виды фондовых индексов:
Индексы широкого рынка — например, S&P Global BMI охватывает приблизительно 10 000 акций из 25 развитых и 22 развивающихся рынков.
Отраслевые индексы — например, MOEXTN индекс транспорта Московской биржи охватывает 4 транспортные компании.
Индексы с фиксированной доходностью — например, S&P U.S. Municipal Green Bond Index индекс муниципальных облигаций S&P.
Товарные индексы — например, Dow Jones Commodity Index Cocoa или индекс какао.
Индексы стратегий — дивидендные индексы, индексы распределения активов.
Экономические показатели — Индекс Волатильности S&P 500 VIX.
Зачем нужно так много индексов? Чтобы гибко отслеживать и оценивать рынки. Например, аналитики изучают последние данные индексов, чтобы определить развитие как мировой экономики, так и отдельных ее частей. Пенсионные фонды оценивают индексы, чтобы вкладывать в надежные и стабильные компании.

КТО СОЗДАЕТ ИНДЕКС И ОТВЕЧАЕТ ЗА НИХ?Создатели индекса — биржи, аналитические агентства, инвестиционные банки. Эти организации поддерживают актуальные данные, ребалансируют индекс, определяют правила его создания. Например, агентство Standard & Poor’s создало самый известный индекс S&P 500.

КАК ОТБИРАЮТ ЦЕННЫЕ БУМАГИ ДЛЯ ИНДЕКСА И РАССЧИТЫВАЮТ ЕГО?Ценные бумаги в индекс фондового рынка отбирают разными способами. Чаще всего учитывают рыночную капитализацию, ликвидность и финансовые коэффициенты. В некоторых случаях критерии могут быть достаточно экзотическими — например, в индексы шариата включают только компании, которые производят разрешенные для мусульман продукты.

Вот как отбирают акции для индекса Dow Jones US dividend 100.

МЕТОДЫ РАСЧЕТА ФОНДОВЫХ ИНДЕКСОВ
Фондовые индексы вычисляют разными методами. Наиболее часто применяют:

Простая средняя арифметическая — цены всех акций складывают и делят на их количество. Такой метод расчета не учитывает капитализацию компаний, и цена акций компаний с большой капитализацией влияет на индекс так же как и цена акций компаний с небольшой капитализацией. При этом способе расчета более дорогие акции влияют на индекс больше, чем недорогие. Поскольку способ расчета очень простой, любой инвестор может рассчитать индекс в excel с помощью одной формулы. Старейший американский индекс Доу Джонса рассчитывается как среднее арифметическое.
Средняя арифметическая взвешенная — цены всех акций тоже складывают и делят, но учитывают дополнительные параметры, например, капитализацию каждой компании. Таким образом, цены акций Facebook или Microsoft будут влиять на индекс гораздо больше, чем цена акций компании Analog Devices. В качестве делителя используют не количество акций, а “дивизор”. Значение дивизора подбирают для удобства, чтобы при создании индекс равнялся, например, 100 пунктов. Так проще для инвесторов и аналитиков. Взвешивать акции можно не только по капитализации, но и по цене акций или по стоимости выборки.
Есть еще методы среднегеометрический взвешенный и среднегеометрический композитный. Но мы не будем на них заострять внимание, так как их применяют редко.
Трейдерам важно понимать, как рассчитывают индексы, потому что при разных методиках расчета индексы двигаются по-разному.

Пример. На нашем графике все индексы стартовали от значения 100%, но за три месяца разошлись почти на 20%, потому что рассчитывались разными способами.
МИРОВЫЕ ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ
В каждой развитой стране мира есть свои фондовые индексы. Как они рассчитываются – мы уже обсудили, схожие методики действуют в разных странах.

Например, фондовый индекс США, рассчитанный на основе стоимости акций главных американских компаний, служит показателем для оценки экономики страны. А торговые инструменты, “привязанные” к показаниям индекса, используются для инвестирования, спекуляций и хеджирования.

Аналогичными способами используются фондовые индексы других стран. Некоторые из них становятся такими популярными, что текущие котировки мировых фондовых индексов можно смотреть прямо в поиске Google.
ОСНОВНЫЕ ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ США
Фондовый рынок США – пожалуй, наиболее развитый во всем мире. Соответственно, индексов фондового рынка здесь много. Вот наиболее значимые из них:

Индексы, публикуемые Чикагской биржей CBOE

CBOE DJIA BuyWrite Index (BXD)
CBOE NASDAQ-100 BuyWrite Index (BXN)
CBOE NASDAQ-100 Volatility Index (VXN)
CBOE S&P 500 BuyWrite Index (BXM)
CBOE Индекс волатильности (VIX)
Индексы, публикуеыме компанией Dow Jones & Company

Dow Jones Industrial Average
Dow Jones Transportation Average
Dow Jones Utility Average
Индексы, публикуемые биржей Nasdaq

NASDAQ Composite
NASDAQ-100
Индексы, публикуемые компанией Russell Investment Group

Russell 3000
Russell 1000
Russell Top 200
Russell MidCap
Russell 2500
Russell Small Cap Completeness
Индексы, публикуемые агентством Standard & Poor’s

S&P 500 (GSPC, INX, SPX)
S&P 100
S&P Midcap 400
S&P SmallCap 600
Индексы для рынков США, публикуемые другими компаниями:

NYSE Arca Major Market Index
Barron’s 400 Index
Value Line Composite Index
Wilshire 5000 Total Market Index
Использовать для своих целей колебания значений индексов можно покупая и продавая фьючерсы на американские фондовые индексы. Наиболее популярным является торговля ES (мини-фьючерсом на индекс SP-500), NQ (мини-фьючерс на индекс Nasdaq) и YM (мини-фьючерс на индекс Dow Jones).

Фондовые индексы Канады и БразилииИндексы для рынков Канады

S&P/TSX 60
S&P/TSX Composite Index
Основной фондовый индекс Бразилии – Bovespa

Европейские индексы фондового рынка

Фондовые индексы Франции:

CAC 40
CAC Next 20
CAC Large 60
CAC Mid 60
CAC Small
SBF 120
Индексы фондового рынка Германии:

DAX-30
TecDAX
MDAX (Mid Cap)
SDAX (Small Cap)
Индексы фондового рынка Швейцарии:

Swiss Market Index (SMI)
SMI MID
SMI Expanded
Swiss Performance Index (SPI)
Swiss Leader Index (SLI)
Индексы фондового рынка Великобритании:

FT 30 Index
FTSE 100 Index
FTSE MID 250 Index
FTSE 350 Index
FTSE All-Share Index
FTSE SmallCap Index
FTSE Fledgling Index
FTSE techMark Index
FTSE AIM All-Share Index
FTSE AIM UK 50 Index
Азиатские индексы фондового рынкаФондовый индекс Японии:

Nikkei-225
Фондовые индексы Китая:

SSE Composite Index (上证综指)
SZSE Component Index (深证成指)
CSI 300 Index (沪深300指数)
SSE 50 Index (上证50指数)
Фондовые индексы Гонконга:

Hang Seng Index
Hang Seng China Enterprises Index
Hang Seng China H-Financials Index
Hang Seng China-Affiliated Corporations Index

МОЖНО ЛИ ПРЕДСКАЗАТЬ ИНДЕКС ФОНДОВОГО РЫНКА?
Этот вопрос волнует всех трейдеров, и не только трейдеров. Мы изучили исследования на эту тему и кратко расскажем вам, что нашли про российский фондовый рынок.

В 2000-х годах движения российского фондового рынка пытались предсказать с помощью нескольких факторов — цены на нефть, ВВП, и импорта. Модели были линейными, работали некорректно, потому что внешние условия менялись очень быстро. Кроме того рынки не эффективны, а поведенческий фактор в математических моделях не учитывали.

В 2010-х годах количество факторов увеличилось, а модели усложнились. В наше время движение фондового рынка пытаются предсказать с помощью нейронных сетей. Нейронные сети широко используют зарубежные финансовые корпорации и даже ЦБ, коммерческие банки и Налоговая служба России. Например, с помощью нейронных сетей банки прогнозируют банкротство.

Возможная схема нейронной сети для прогнозирования движения индекса РТС может выглядеть так.
Параметры выбраны по принципу наибольшей корреляции и влияния на российский фондовый рынок. С помощью этой нейронной сети энтузиасты попробовали предсказать движение индекса Мосбиржи, ниже приводим график.
Таким образом, движение индекса можно предсказать, но с погрешностью от 1 до 10%. Возможно, с развитием нейронных сетей качество прогнозов улучшится. Полную версию этого исследования можно найти по ссылке.