Денежная масса в России в 3 раза больше капитализации фондового рынка

Недавно наткнулся на интересную статистику. Денежная масса (агрегат М2) в России в 3 раза больше, чем капитализация фондового рынка.

На начало ноября 2026 года капитализация составляет примерно 47 трлн рублей, а денежная масса — 138,2 трлн рублей. Следовательно, соотношение капитализации фондового рынка к М2 составляет около 34%.

Картинка взята с сайта cfpro.

Много это или мало? В среднем за последние 15 лет соотношение было около 85,3%. За последние 5 лет соотношение только падало (это вызвано растущей денежной массой и падающей капитализацией).

Для сравнения, в США капитализация фондового рынка, наоборот, в 3 раза больше, чем денежная масса (79 трлн долларов капитализации против 23,3 трлн долларов М2).

Вывод: российские акции сильно недооценены.

Читайте также: "Прирост денежной массы в октябре замедлился до 12,1% г/г"