📱 $RTKM — выручка растёт, но деньги пока не идут следом

Ростелеком отчитался за 1П2026. На первый взгляд цифры неплохие:

📈 Выручка — 435,7 млрд ₽ (+11%)
📈 OIBDA — 171,4 млрд ₽ (+11%)
📈 Чистая прибыль — 14 млрд ₽ (+9%)

Но есть и ложка дёгтя 👇

💸 FCF остаётся отрицательным: −12,2 млрд ₽
🏗 Капзатраты — 60,9 млрд ₽
💳 Чистый долг — 731,6 млрд ₽

Компания активно инвестирует в инфраструктуру, дата-центры и цифровые проекты. Поэтому рост выручки пока не превращается в сопоставимый рост свободного денежного потока.

Для дивидендных инвесторов это главный момент: при таких капитальных расходах рассчитывать на резкий рост выплат пока сложно.

При этом бизнес продолжает расти, а долговая нагрузка по отношению к OIBDA даже снизилась до 2,1х.

📌 Мой вывод: $RTKM выглядит скорее как история на постепенный рост бизнеса и снижение ставки, чем как акция с высокой текущей дивидендной доходностью.

Из интересного по сектору также смотрю $MOEX, $MTSS, $SBER, $VTBR.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Если вам была полезна новость — буду рад донатам ❤️ Даже 1 ₽. Всем спасибо 🤝

#RTKM #Ростелеком #Мосбиржа #акции #инвестиции #дивиденды #отчётность #РСБУ #IMOEX