Disclaimer
В моей статье есть информация о шансах, кому-то может повезти, также как кому-то везет выйграть в лотереи джекпот.

Давече общались с Дорогой редакцией(bytopic) в моем блоге об их новом инструменте Гуру рынка(залетайте, натыкайте там, если интересно, как говорится, делайте ваши ставки), ответы меня поразили, что на голубом глазу, мне такое говорят.

Спасибо, я не поленюсь и напишу статью для всех об этом заблуждение, вот оно(выделено цветом)





По их словами - высокий рейтинг в их лотереи свидетельствует о способности участника генерировать прибыль, итак, давайте обратимся к мировой статистике рассмотрим и подумаем, а сколько вообще таких Гуру от общего числа на исследуемых рынках хоть на сколько-то длительном горизонте, которые реально могут генерировать прибыль, а потом подумаем, а зачем такому специалисту это?

И что мы тут увидим

статистически значимое большинство управляющих (около 80-90%) не могут последовательно превосходить рынок (свой бенчмарк) на горизонтах в 5, 10 и более лет, то есть приблизиться к средней доходности всего рынка акций. Количество тех, кого можно назвать "гуру" с статистически значимым результатом, исчезающе мало.

Давайте разберем это подробнее с ссылками на авторитетные исследования.
Главное Исследование: Отчет S&P Dow Jones Indices (SPIVA)
По США за 15 лет
По Европе за 10 лет

Перейдите по ссылкам выше и сами поиграйтесь с разными регионами.

Эта картина сохраняется на протяжении почти всех периодов (1 год, 3 года, 5 лет, 10 лет), но с ростом горизонта процент проигравших только увеличивается. Так как подтверждать свое колдунство могут лишь не все.

Итак, мы видим на статистике, за длительный период времени, что таких профессионалов, как было сказано совсем мало, они как волшебники.
и из этого напрашивается очевидный вывод, что реально крутых управляющих не беспокоят лайки, соцсети и работа в ламповом Байтопик за 10р. Ему заносят кучу денег в управление, чтобы он творил свою магию, хотя, Дорогая редакция могла бы занести деньги к такому гуру, чтобы мы все тут разбогатели и нам отключили монетизацию.

И вот в догонку несколько тезисов для размышления:

1. Масштаб деятельности и вознаграждения.

Гуру: Управляет капиталом в миллиарды долларов(рублей). Его вознаграждение десятки или сотни миллионов в год (комиссия + процент от прибыли). Его имя и репутация многомиллиардный актив, который он защищает с помощью армии юристов и PR менеджеров.

Вася Пупкин(гуру по мнению Дорогой редакции): Его "капитал" телеграм-канал с подпиской за 500 рублей. Его доход: донаты и деньги от рекламы сомнительных контор. Его репутация стоит ровно столько, сколько он может заработать на следующем "горячем сигнале".

Для гуру каждый публичный прогноз есть огромный репутационный и финансовый риск.
Для Васи есть развлекательный контент и способ привлечения подписчиков.

2. Дефицит времени.

Гуру: Его рабочий день расписан по минутам: совещания с аналитиками, глубокий анализ отчетов, звонки с CEO компаний, встречи с инвесторами. Его время - самый ценный и невосполнимый ресурс.

Вася Пупкин: Его "работа" быть блогером. Ему нужен контент. Чем чаще и громче его прогнозы, тем больше вовлеченность. Время на глубокий анализ? Не, не слышал.

3. Цели и ответственность.

Гуру: Его цель - приумножить капитал своих клиентов (пенсионных фондов, университетов, состоятельных семей) и сохранить свою безупречную репутацию на десятилетия. Он несет фидуциарную ответственность.

Вася Пупкин: Его цель накрутить активность и продать курс "Как я зарабатываю 100% в месяц". Его ответственность равна нулю. Прогноз не сбылся? "Рынок неадекватен", "ФРС/ЦБ виновата", "медведи сдали позиции".

Как видите из этих двух управляющих интересно тыкать в красную или зеленую кнопку может быть только Васе.
Почему Дорогая редакция вдруг решила, что кто-то из Гуру к ней заскочет по собственной воле и начнет рассказывать свои секреты о своей "Альфе" (источник сверхдоходности) - это его интеллектуальная собственность, его ноу-хау, Грааль. Распространяя свои идеи в публичном поле - стрелять себе в голову и в ноги одновременно, хотя чисто случайно он мог бы зайти на bytopic



Важный нюанс: Даже те ~7-10%, которые превзошли индекс за 10 и более лет, не обязательно сделали это за счет навыка. Часть из них добилась этого благодаря случайности (удаче). Когда исследователи пытаются отделить "навыки" от "удачи" с помощью статистических тестов количество фондов с статистически значимым результатом сокращается до 1-2%, а иногда и до нуля.

Ну и на последок, проведите мысленный экспиремент, залезте в шкуру такого Мастера, и ответьте на один вопрос, а что мне с этого?

Поэтому это Гуру рынка - это некое развлечение, где не теряя своих финансов можно делать какие-то ставки на тот или иной исход. ИМХО конечно, хотя кто-то может и серьезно отнестись, на основе чего будет по чужим прогнозам инвестировать, что конечно же глупость. Включайте свою голову.

Спасибо и удачи.

Источники
"Luck versus Skill in the Cross-Section of Mutual Fund Returns"
"False Discoveries in Mutual Fund Performance: Measuring Luck in Estimated Alphas"


Если дорогая редакция скинет мне 10^10, напишу про типы таких Гуру и на чем они делают деньги😉