В пятницу, 19 сентября, вступит в силу новая база расчёта индекса МосБиржи, однако активная фаза операций пройдет днем ранее — 18 сентября.

Суть процесса:
Пассивные фонды, следящие за структурой индекса МосБиржи, обязаны привести свои портфели в соответствие с новыми пропорциями индекса. Это приведет к значительным изменениям в составе некоторых акций, входящих в индекс.

Компании, подверженные сильному влиянию:

Положительный эффект:

Х5 — приток 1 496 млн руб., или 67% среднедневного объёма торгов (ADT).

Включение Х5 в индекс с весом 3,5% означает, что индексные фонды будут обязаны купить акции компании пропорционально новому весу. Это приведёт к притоку капитала примерно в 1,4 млрд руб., что сопоставимо со средним дневным объемом торгов бумагами Х5 в сентябре. Соответственно, такой приток может существенно подогреть интерес к акциям ритейлера.

Отрицательный эффект:

РусГидро — отток 88 млн руб., или 60% ADT,

ФСК ЕЭС — отток 84 млн руб., или 43% ADT,

Группа Астра — отток 84 млн руб., или 32% ADT.

---

Пример из прошлого:

21 марта 2025 года менялся состава индекса: Московская биржа обновила перечень ценных бумаг, включённых в расчёт индекса Мосбиржи. Среди прочих изменений особое внимание привлекло включение акций компании «Мать и дитя», известной как оператор крупной сети частных медицинских учреждений, ориентированных на предоставление специализированных услуг в области акушерства, гинекологии, педиатрии и репродуктивного здоровья.

После включения вес акций компании в составе индекса был установлен на уровне 0,3%.

Объём привлечённого капитала со стороны индексных фондов составил примерно 100 миллионов рублей. Этот показатель соответствует среднему дневному объёму торгов акциями компании на момент включения в индекс.

Включение акций компании в индекс обычно оказывает положительное воздействие на динамику рыночных котировок. Так, в рассматриваемом случае акции компании продемонстрировали заметный рост стоимости практически сразу после объявления о внесении изменений в состав индекса.

За первые два торговых дня после включения акции компании «Мать и дитя» подорожали на 10,4%. Пиковый уровень роста составлял почти 16%, что свидетельствует о высокой чувствительности рынка к подобным изменениям.

Существует ряд факторов, объясняющих такую реакцию рынка на включение акций компании в индекс:

- Привлечение внимания инвесторов: Включение в индекс привлекает дополнительное внимание со стороны участников рынка, особенно тех, кто предпочитает пассивные инвестиционные стратегии через покупку индексных фондов. Это способствует увеличению ликвидности акций и повышению интереса к ним со стороны трейдеров и инвесторов.

- Дополнительный приток капитала: Как отмечалось выше, индексные фонды вынуждены корректировать свои портфели в соответствии с изменениями структуры индекса, что ведёт к дополнительному притоку средств в акции компании.
- Психологические аспекты: Для некоторых инвесторов включение в индекс воспринимается как сигнал качества и надежности компании, что дополнительно стимулирует спрос на её акции.
- Повышенная ликвидность: Увеличение объёма торгов и повышение ликвидности делают акции компании более привлекательным объектом для краткосрочных спекулянтов и арбитражеров, стремящихся извлечь выгоду из повышенной волатильности.

Оценивая общий эффект от включения акций компании в индекс, можно отметить следующее: Дополнительный приток средств в размере 100 миллионов рублей представляет собой относительно небольшую сумму по меркам общего оборота акций компании, однако сам факт такого притока способен оказать значительное психологическое воздействие на рынок.

Рост стоимости акций на 10,4% за короткий промежуток времени говорит о высоком уровне заинтересованности инвесторов и готовности вкладывать средства в ценные бумаги компании.

Несмотря на кратковременный характер данного эффекта, включение в индекс создаёт предпосылки для устойчивого роста популярности акций компании среди широких кругов инвесторов, что потенциально способно привести к дальнейшему укреплению позиций компании на российском фондовом рынке.

Заключение.
Подводя итог, следует подчеркнуть, что включение акций компании «Мать и дитя» в индекс Мосбиржи явилось значительным событием для рынка, вызвавшим значительный прирост стоимости акций и увеличение объема торгов. Хотя непосредственный эффект оказался временным, само по себе такое включение укрепляет репутацию компании и повышает её привлекательность для инвесторов, способствуя тем самым улучшению условий привлечения капитала и развитию бизнеса.

Акции «Мать и дитя» показали впечатляющий рост на сложном рынке, когда ставка ЦБ была на уровне 21%. Казалось бы рынок не расположен был росту, но отдельные истории все же росли вопреки рыночным условиям.

Помимо Х5, в пятницу произойдут изменения и в самых ликвидных бумагах.

В частности, вес акций ЛУКОЙЛа (LKOH) увеличится на 1%, Сбера (SBER) - на 0,3%, а Газпрома (GAZP), наоборот, сократится на 1,4%. В акциях ЛУКОЙЛа и Газпрома можно ожидать небольших колебаний, а вот Сбер, скорее всего, никак не отреагирует на столь скромные изменения. Наибольший потенциал роста формируется всё-таки именно в бумагах Х5.

Для инвесторов, желающих воспользоваться ситуацией, рекомендуется обратить внимание на потенциальный рост акций Х5 и возможное временное падение котировок РусГидро, ФСК ЕЭС и Группы Астра.
Следует внимательно следить за динамикой рынка 18 сентября, когда начнется активная фаза ребалансировки.

Грамотное использование полученной информации позволит вам эффективно управлять своими инвестициями в период активной перестройки индексов.