Каждую среду, в 19.00 мы получаем статистические данные, где видим стабильную дефляцию на протяжении уже пяти недель. И это будто повод для ЦБ снизить ставку.

По данным на 19 августа, рынок закладывает снижение ставки до 16%.

Дефляция — это процесс снижения общего уровня цен на товары и услуги. Хотя снижение цен кажется положительным фактором для потребителей, длительное устойчивое падение цен имеет ряд негативных последствий для экономики:

Замедление потребления:
Когда потребители ожидают дальнейшего снижения цен, они начинают откладывать крупные покупки («дешёвые телевизоры завтра будут дешевле»). Это приводит к резкому падению совокупного спроса, что негативно сказывается на экономике.

Проблемы производителей:
Сокращение покупок вызывает проблемы у производителей товаров и услуг: продажи падают, доходы уменьшаются, предприятия вынуждены снижать объемы производства и увольнять сотрудников.

Безработица и бедность:
Рост числа безработных усиливает давление на социальные программы государства, усугубляя дефицит бюджета и увеличивая налоговую нагрузку на бизнес и население.

Увеличение реальных обязательств:
При стабильных уровнях заработной платы и фиксированной задолженности номинальные расходы остаются прежними, однако реальная задолженность увеличивается из-за падения цен. Это делает обслуживание кредитов сложнее, способствуя увеличению просрочки платежей и банкротствам.

Банковский сектор и финансовая система:
Банковские учреждения также страдают от повышения риска невозврата кредитов и увеличения доли проблемных активов. Нехватка ликвидности и ослабленные финансовые институты могут усилить негативные последствия кризиса.

Политика центральных банков:
Центральный банк сталкивается с проблемой низкой эффективности инструментов монетарной политики, так как процентные ставки приближены к нулю, и дополнительные меры воздействия становятся менее эффективными.

Формирование дефляционного цикла:
Эти процессы усиливают друг друга, создавая негативную спираль, которая ещё больше углубляет проблему: низкая покупательная способность → слабое потребление → депрессия производства → массовые увольнения → снова низкий спрос.

Примеры исторических кризисов.
Примером разрушительного влияния дефляции является Великая депрессия 1930-х годов в США. Длительное снижение цен вызвало массовую безработицу, банкротства крупных корпораций и разрушение банковской системы. Другим примером стала Япония конца XX века, известная как период «потерянного десятилетия», характеризующийся хронической дефляцией и низким экономическим ростом.

Таким образом, хроническая дефляция представляет собой серьёзную угрозу стабильности экономики и может спровоцировать глубокий финансовый и социально-экономический кризис. Именно поэтому центральные банки многих стран стремятся поддерживать небольшую инфляцию, чтобы избежать рисков длительного падения цен.