Сравнение доходности акций и облигаций России с 2000 года

В данной статье мы коротко сравним доходности портфеля из индекса Мосбиржи полной доходности (MCFTR) и индекса государственных облигаций России полной доходности (RGBITR). Данные индексы учитывают дивиденды и купоны, благодаря чему наиболее точно отражают доходность инструментов.

Вводные данные:
Показатели: МCFTR, RGBITR, официальная инфляция
Срок: 01.01.2000-01.08.2025
Данный период учитывает как период роста и времени дорогих акций (нулевые), так и период стагнации и времени дешёвых акций (2015, с 2022)

Результат графически:

Результат в цифрах:
Среднегодовая инфляция: 8,39%

Среднегодовая номинальная доходность акций: 15,02%
Среднегодовая реальная доходность акций: 6,63%

Среднегодовая номинальная доходность облигаций: 9,11%
Среднегодовая реальная доходность облигаций: 0,72%

Итог:

Акции в реальном выражении приносили на 5,91% в год больше, чем облигации;
Акции России приносят реальную прибыль, несмотря на экономические сложности;
Реальная доходность акций России сравнима со среднемировой доходностью акций (5-6% годовых);
Государственные облигации приносят реальную доходность, но она лишь незначительно обгоняет инфляцию. В мире нормальным уровнем среднегодовой реальной доходности гособлигаций считается 1-2%.

GOLD

13 Сен

Большинство малолетних инвесторов верят, что дивиденды - это стандартный бонус владельца российских акций, который был, есть и будет. А когда тычешь их носом в историю дивов любимого ими государственного Сбера, то кидаются какашками и кричат, что прошлое никогда не повторится))

ну ну... ну ну....

Musta hevonen

14 Сен

GOLD, с дивами растущих компаний другая нямка есть. В 2005-2007 году нормальная цена Сбера была 5-7 рублей.

Если держать с тех пор, то дивидендная доходность сделает очень богатым, не считая самого роста курса бумажек.

Так кстати легко обходится золото. Но нужно угадать и не купить ВТБ. )))

OneRuble

GOLD, Спасибо за комментарий! Так и есть, дивиденды (денежный поток по акциям) - нестабильная штука. Отсюда и премия за риск в акциях - они приносят реальную доходность.

Если говорить конкретно про Сбер - то мы видим, что компания смогла восстановиться после 2022 года и показала рост ЧП и дивидендов. В 2015 году было то же самое.

Надеюсь, что и из текущей сложной ситуации выкарабкаются металлурги, нефтянка и др. По итогам этого года дивиденды слабые будут у большинства, но это отражается в цене - индекс Мосбиржи в просадке с весны 2024 года (если брать уже военное время).